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按照A股今年市值变化计,1亿多股民中,平均每人赚近3万元。可这跟投资者真实感受一致吗?实际上却是两极分化,机构狂欢,散户大幅亏损。由于全年近七成个股下跌,很多中小投资者不是被套牢,就是被割肉出局,去散户化渐入高潮!


中期看,大盘蓝筹大涨,小市值股票大跌,很多机构赚得盆满钵满,多数小投资者亏得一塌糊涂,应该说,这种结构性行情导致的投资收益两极分化,在A股二十多年历史上,应该还是首次。


有观点认为,在蓝筹称王的大环境中,除了大幅拉升的蓝筹股和白马股是赢家外,一些投资者非但没有修复股灾的损失,反而比大盘低点时的亏损度还要严重。


但也有券商人士指出,这种说法不够客观。以明显上涨超过大盘的上证50为例,今年以来的个股表现,也并非是只涨不跌。这50只规模股中,年初至今上涨的有37只,还有13只处在下跌状态。权重股并没有鸡犬升天,只能说整体表现更抢眼一些,“你觉得市场不好,只不过是你手里的股票没赚钱而已。”


有券商人士分析,如果从股票的表现来看,今年可以算作是局部的股灾。76%股票下跌,123只被腰斩,放眼全球哪有这样悲惨的牛市。假牛市真是一张遮羞布。值得注意的是,两市今年跌幅居前的个股中,除了多只ST个股外,还有不少股票是在去年上市的次新股。


散户亏钱的原因:炒小盘、炒绩差股惹的祸?


两市去除这个月上市新股和停牌的,总计有3230家公司,日成交额低于1000万元的有420家,其中63家公司成交额甚至低于500万元,非常低迷,可以说已边缘化。


再来统计这420家公司,市值低于50亿元的公司有347家,占比达到82.6%,低于30亿元的公司有183家,占比43.6%,其中有24家公司市值低于20亿元。


从动态市盈率来看,亏损的公司总计65家,占比15%,市盈率高于40倍的公司有216家,占比51.4%。


如果从今年的涨跌幅来看,420家公司中,除了去年12月以来上市的46家公司,只有4家公司上涨,几乎全部下跌, 其中下跌超过50%的有47家,占比11.2%,下跌超过30%的有253家,占比高达60.2%。


从这些数据来看,公司市值越小,成交额越低,业绩越差,市场表现就越差,上周五这一天的成交数据,其实就是今年整个A股市场的体现,目前来看,小市值公司、绩差股被边缘化的趋势不仅没有趋缓,甚至还在加剧。


而这些边缘化个股的持有者,基本都是中小投资者,因为他们的选股思路,基本都是炒小盘,炒绩差、炒重组。于是很多人今年大幅亏损,套太多只能就低趴下,导致成交低迷。从海外成熟市场来看,七成以上的成交量是由机构投资者完成。


而在A股,却有八九成的成交量是由散户来完成,从这个对比来看,A股市场要走向成熟,去散户化必不可少,香港市场上,很多公司的股价跌得只剩下几分钱,甚至一分钱,多少年之后,A股也极有可能会是这样,投资者要事先做好准备。


按交易所发布的个人投资者状况调查报告,受访投资者的交易频率均值为5次/月,半数受访者至少每周交易一次,交易频率普遍较高;长期价值投资者占受访投资者比例约两成,追涨型投资者占四成。


而从投资盈亏原因看,投资者亏损的主观原因来自自身投资经验、投资知识不足等因素,客观原因主要来自频繁交易、过度集中持股、追涨杀跌等投资行为偏差。


显然,中小投资者不能改变投机炒作的陋习,即便在今年买了贵州茅台、格力电器、美的集团等大涨的股票,也恐怕只是赚到“蝇头小利”,难以像外资基金等机构那样获取较为理想的长期投资收益。


A股可能会出现机构主导、散户退出的局面?


整个2017年,以上证50为代表的蓝筹白马股领涨市场,小盘股则纷纷下跌。


这也让不少人认为,机构逐渐主导了市场的话语权,散户将逐渐退出市场。那么投资者是否认同这种观点?


上海投资者认为,散户一直都很多,所以中国股市一直就这样,要做好肯定要向好的学习。股票还是欧美那边做得更成熟,所以该学的经验我们还是要学。


另一些上海投资者表示,从投资者受教育程度来说, 越来越会认同专业的机构来代理去帮自己进行投资。因为现在大家对市场风险的认识,比股市刚刚兴起的时期更加清晰。


还有的投资者认为,相比个人投资者,机构显然更专业,去散户化也是市场发展的必经之路。


其余一些投资者认为,机构主导市场对于散户来说不是好事。如果相关法规制度不完善,一旦出现内幕交易的情况,对于投资者来说损失更大。


从发达市场的趋势看,A股可能会出现机构主导、散户退出的局面,这实际上也是一种健康良性的发展路径。


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